Кожна біржа публікує сторінку комісій, і майже ніхто не читає далі першого числа на ній. Це число — зазвичай 0,10% — справжнє, але це лише один із чотирьох окремих витрат, прив’язаних до угоди, і на більшості рахунків він не найбільший.
Цей посібник розбирає кожен із них: що ви платите за відкриття та закриття позиції, що тихо забирає спред, що нараховують ф’ючерсній позиції кожні вісім годин і скільки коштує вивести монети з платформи. Ніде не потрібна математика складніша за множення, а знання цього змінює те, яка біржа насправді дешева саме для вашої манери торгувати.
Чотири витрати однієї угоди
Торгова комісія — та сама, яку рекламують: відсоток від обсягу ордера, який беруть при відкритті й беруть знову при закритті. Тому повний цикл коштує вдвічі більше за заявлену ставку, і це найпоширеніша помилка в підрахунках у крипті.
Спред — не комісія, і ніхто не збирає його як комісію, але це однаково втрачені гроші. Це відстань між найкращою заявкою на купівлю та найкращою на продаж у книзі ордерів. На BTC/USDT це похибка округлення; на низьколіквідній парі з обігом кілька тисяч доларів на день він може коштувати в рази більше за торгову комісію — тому майданчик з нульовою комісією й тонкою книгою не є автоматично дешевим.
Фандинг існує лише на безстрокових ф’ючерсах. Кожні вісім годин одна сторона ринку платить іншій, щоб ціна контракту трималася прив’язаною до спота. Біржа тут не контрагент — ви платите іншим трейдерам або отримуєте від них.
Комісія за виведення — фіксована сума в тій монеті, яку ви переміщуєте, і її беруть, коли ви забираєте її з біржі. Вона здебільшого відображає вартість самого блокчейна, а отже обрана мережа важить значно більше за логотип угорі сторінки.
Мейкер і тейкер: та сама угода за двома цінами
Ви тейкер, коли ваш ордер забирає ліквідність, що вже лежала в книзі — ринковий ордер завжди такий, і лімітний, виставлений достатньо агресивно, щоб виконатися одразу, теж. Ви мейкер, коли ваш ордер стоїть у книзі й хтось інший торгує проти нього.
Біржі платять за глибину, тому нараховують двом сторонам по-різному. На споті різниця мала: більшість із шести тримають 0,10% в обидва боки, і лише OKX знижує мейкерську сторону до 0,08%. На ф’ючерсах різниця велика — 0,02% за мейкера проти 0,05–0,06% за тейкера. Та сама позиція, відкрита ринковим ордером, коштує приблизно втричі більше, ніж відкрита лімітним ордером, що стоїть у книзі.
Практична версія: якщо не поспішаєте, поставте лімітний ордер на краю книги або трохи всередині й дайте йому виконатися. Якщо він перетнув спред і виконався миттєво — ви все одно заплатили тейкерську ставку, хоч би як називався тип ордера.
Скільки насправді коштує 0,10% за рік
Bitget
MEXC
Bybit
OKX
Gate.io
BinanceПорахуйте один раз — і число перестане бути абстрактним. Ордер на $1.000 за ставкою 0,10% коштує $1 на відкритті та $1 на закритті: $2 за повний цикл. Десять циклів на місяць — це $20, або $240 на рік, на рахунку, який навіть не виріс.
Тепер покладіть це поруч із вітальним бонусом. Заявлений пакет — разова річ, що відкривається траншами через депозити й обсяг, і більшість його ніколи не забирають повністю. Комісію ж беруть з кожного ордера, завжди, і вона працює проти вас у найбуквальнішому сенсі складного відсотка: виходить із капіталу, який інакше зростав би на вас. Після року звичайної активності рядок комісій зазвичай більший.
Теплова карта вище оцінює ту саму поведінку на різних біржах: множить стандартну спотову тейкерську ставку кожної на місячний обсяг, щоб було видно, де різниця перестає бути шумом.
Ф’ючерси: тейкерська ставка, а потім плата, що не спиняється
Стандартна тейкерська комісія на ф’ючерсах (безстрокові USDⓈ-M)
Опубліковані ставки стандартного рівня, до будь-якої реферальної знижки чи VIP-рівня. Мейкерські комісії — 0,02% на всіх шести. Це орієнтовні базові значення — чинна таблиця на біржі є остаточною.
Ставки на ф’ючерсах виглядають дешевшими за спотові, але на кожен долар ваших власних грошей вони не дешевші. Комісію нараховують на позицію, а не на депозит. Внесіть $1.000, відкрийте з десятикратним плечем — і ви тримаєте $10.000 експозиції: за ставкою 0,05% сам вхід коштує $5 ще до того, як ринок зрушив на цент, і ще $5 коштує вихід. Плече множить комісію так само надійно, як множить ризик.
Далі фандинг. Кожні вісім годин контракт розраховує виплату між лонгами й шортами, розмір якої залежить від того, наскільки безстроковий контракт відхилився від спота. Коли всі в лонгу — а в зростанні це зазвичай так — платять лонги. Позиція, протримана крізь переповнений тиждень, може віддати у фандингу більше, ніж вона взагалі заплатила торгових комісій, і ніщо у вікні ордера про це не попереджає.
Фандинг публікують заздалегідь на кожній біржі, зазвичай як ставку за восьмигодинне вікно поруч із назвою контракту. Прочитати його перед відкриттям позиції на кілька днів — десять секунд, і саме це відрізняє свідоме утримання від повільного витікання.
VIP-рівні й чому ваш не зрушить
Рівень 30-денного обсягу торгів (USD). Репрезентативні стандартні VIP-таблиці комісій; утримання токенів та акції можуть ще більше знизити комісії.
Кожна велика біржа має драбину обсягів: торгуйте більше за рухоме тридцятиденне вікно — і ставка знижується, іноді з другою умовою на кшталт утримання певної кількості власного токена біржі.
Драбина справжня, і водночас для майже всіх вона декорація. Обсяг, потрібний для першої відчутної сходинки, значно вищий за той, який звичайний рахунок прокручує за місяць, а тридцятиденне вікно котиться безперервно — вдалий місяць не накопичується. Робити VIP-рівень своїм планом зі зниження витрат — це планувати навколо того, чого ви не досягнете.
Крива вище показує форму, а не таблицю якоїсь конкретної біржі: круту там, де стоять найбільші рахунки, і пласку на всьому діапазоні, де торгують решта. У цьому й суть — якщо ваша ставка колись зміниться, змінить її не обсяг.
Два важелі, які справді рухають вашу ставку
Перший важіль — реферальна знижка. Рахунки, відкриті за реферальним посиланням на Bybit, OKX, Bitget і Gate.io, отримують зниження стандартних торгових комісій на 20% — 0,10% стає 0,08% — і діє це з першого ордера, а не після якогось кваліфікаційного періоду. Пастка в тому, про що ніхто не каже, поки не пізно: вона прив’язується лише під час реєстрації. Наявний рахунок згодом перевести на знижену ставку не можна на жодній із них. Binance натомість має програму повернення комісій, а не постійну відсоткову знижку.
Другий важіль — сам майданчик. MEXC бере 0% і з мейкера, і з тейкера на споті — це її опублікована стандартна ставка, а не промоакція, хоча, як і будь-яку таблицю комісій, її можуть переглянути. Для того, хто лише купує й продає на споті, це прибирає торгову комісію повністю, і жоден рівень чи знижка на майданчику з 0,10% цього не наздожене.
Ті, хто підходить до цього серйозно, зазвичай користуються обома важелями, а не обирають між ними: спотові ордери спрямовують на майданчик без комісії, деривативи — у найдешевшу ф’ючерсну книгу для своєї пари, а кожен рахунок відкривають за реферальним посиланням з першого разу, бо ці двері відчиняються лише раз.
Комісія, яку помічають лише на виході
Комісія за виведення USDT в Ethereum (ERC20)
Показові суми в USDT для того самого активу в тій самій мережі. Маршрут TRC20 коштує приблизно 1 USDT скрізь, і серед шести OKX ставить його найнижче. Мережеві комісії рухаються разом зі станом мережі — вікно виведення показує актуальне число.
Комісії за виведення фіксовані, а не пропорційні, тому вони жорстокі до малих сум і не мають значення для великих. Два долари на переказі в $2.000 — це одна десята відсотка. Два долари на переказі в $40 — це п’ять відсотків, більше ніж двадцять повних циклів торгових комісій.
Більша змінна — не біржа, а мережа. Той самий USDT коштує близько долара через TRC20 і в кілька разів більше через ERC20, бо два блокчейни беруть різну плату за ту саму роботу. Випадний список, що її обирає, стоїть на рядок вище за поле адреси, і це найдорожчий випадний список у крипті — і через ціну, і тому що вибір мережі, якої не підтримує сторона-отримувач, є тим самим способом, у який зникають депозити.
Дві звички прибирають майже всю цю вартість: об’єднуйте виведення замість того, щоб рухати гроші по краплині, і перевіряйте, які мережі підтримують обидві сторони, до початку, а не після.
