Каждая биржа публикует страницу комиссий, и почти никто не читает дальше первого числа на ней. Это число — обычно 0,10% — настоящее, но это лишь один из четырёх отдельных расходов, привязанных к сделке, и на большинстве счетов он не самый крупный.
Это руководство разбирает каждый из них: что вы платите за открытие и закрытие позиции, что тихо забирает спред, что начисляют фьючерсной позиции каждые восемь часов и сколько стоит вывести монеты с площадки. Нигде не нужна математика сложнее умножения, а понимание этого меняет то, какая биржа действительно дешёвая именно для вашей манеры торговать.
Четыре расхода одной сделки
Торговая комиссия — та самая, которую рекламируют: процент от объёма ордера, берётся при открытии и берётся снова при закрытии. Поэтому полный круг стоит вдвое больше заявленной ставки, и это самая частая ошибка в подсчётах в крипте.
Спред — не комиссия, и никто не собирает его как комиссию, но это всё равно потерянные деньги. Это расстояние между лучшей заявкой на покупку и лучшей на продажу в стакане. На BTC/USDT это погрешность округления; на низколиквидной паре с оборотом в пару тысяч долларов в день он может стоить в несколько раз дороже торговой комиссии — поэтому площадка с нулевой комиссией и тонким стаканом не является дешёвой автоматически.
Фандинг существует только на бессрочных фьючерсах. Каждые восемь часов одна сторона рынка платит другой, чтобы цена контракта держалась у спота. Биржа здесь не контрагент — вы платите другим трейдерам или получаете от них.
Комиссия за вывод — фиксированная сумма в той монете, которую вы перемещаете, и берётся она, когда вы забираете её с биржи. Она в основном отражает стоимость самого блокчейна, а значит выбранная сеть важнее, чем логотип наверху страницы.
Мейкер и тейкер: одна сделка по двум ценам
Вы тейкер, когда ваш ордер забирает ликвидность, уже лежавшую в стакане — рыночный ордер всегда такой, и лимитный, выставленный достаточно агрессивно, чтобы исполниться сразу, тоже. Вы мейкер, когда ваш ордер стоит в стакане и кто-то другой торгует против него.
Биржи платят за глубину, поэтому начисляют двум сторонам по-разному. На споте разница мала: большинство из шести держат 0,10% в обе стороны, и только OKX опускает сторону мейкера до 0,08%. На фьючерсах разница велика — 0,02% за мейкера против 0,05–0,06% за тейкера. Та же позиция, открытая рыночным ордером, стоит примерно втрое дороже, чем открытая стоящим в стакане лимитным.
Практическая версия: если не торопитесь, поставьте лимитный ордер на краю стакана или чуть внутри и дайте ему исполниться. Если он пересёк спред и исполнился мгновенно — вы всё равно заплатили тейкерскую ставку, как бы ни назывался тип ордера.
Сколько на самом деле стоит 0,10% за год
Bitget
MEXC
Bybit
OKX
Gate.io
BinanceПосчитайте один раз — и число перестанет быть абстрактным. Ордер на $1.000 по ставке 0,10% стоит $1 на открытии и $1 на закрытии: $2 за полный круг. Десять кругов в месяц — это $20, или $240 в год, на счёте, который даже не вырос.
Теперь положите это рядом с приветственным бонусом. Заявленный пакет — разовая вещь, открывается траншами через депозиты и оборот, и большую его часть никогда не забирают полностью. Комиссия же берётся с каждого ордера, всегда, и работает против вас в самом буквальном смысле сложного процента: она выходит из капитала, который иначе рос бы на вас. После года обычной активности строка комиссий обычно оказывается большим числом.
Тепловая карта выше оценивает то же поведение на разных биржах: умножает стандартную спотовую тейкерскую ставку каждой на месячный оборот, чтобы было видно, где разница перестаёт быть шумом.
Фьючерсы: тейкерская ставка, а затем плата, которая не прекращается
Стандартная тейкерская комиссия на фьючерсах (бессрочные USDⓈ-M)
Опубликованные ставки стандартного уровня, до любой реферальной скидки или VIP-уровня. Комиссии мейкера — 0,02% на всех шести. Это ориентировочные значения — действующая таблица на бирже является определяющей.
Ставки на фьючерсах выглядят дешевле спотовых, а в пересчёте на каждый доллар ваших собственных денег они не дешевле. Комиссия начисляется на позицию, а не на депозит. Внесите $1.000, откройте с десятикратным плечом — и вы держите $10.000 экспозиции: по ставке 0,05% один только вход стоит $5 ещё до того, как рынок сдвинется на цент, и ещё $5 стоит выход. Плечо умножает комиссию так же надёжно, как умножает риск.
Дальше фандинг. Каждые восемь часов контракт рассчитывает выплату между лонгами и шортами, размер которой зависит от того, насколько бессрочный контракт отклонился от спота. Когда все в лонге — а на росте это обычно так — платят лонги. Позиция, продержанная через переполненную неделю, может отдать в фандинге больше, чем она вообще заплатила торговых комиссий, и ничто в окне ордера об этом не предупреждает.
Фандинг публикуется заранее на каждой бирже, обычно как ставка за восьмичасовое окно рядом с названием контракта. Прочитать его перед открытием позиции на несколько дней — десять секунд, и именно это отличает осознанное удержание от медленной утечки.
VIP-уровни и почему ваш не сдвинется
30-дневный объём торгов (USD).
У каждой крупной биржи есть лестница оборотов: торгуйте больше за скользящее тридцатидневное окно — и ставка снижается, иногда со вторым условием вроде удержания определённого количества собственного токена биржи.
Лестница настоящая, и одновременно почти для всех она декорация. Оборот, нужный для первой ощутимой ступени, намного выше того, что обычный счёт прокручивает за месяц, а тридцатидневное окно катится непрерывно — удачный месяц не накапливается. Считать VIP-уровень своим планом по снижению издержек — значит планировать вокруг того, чего вы не достигнете.
Кривая выше показывает форму, а не таблицу конкретной биржи: крутая там, где стоят самые крупные счета, и плоская на всём диапазоне, где торгуют остальные. В этом и суть — если ваша ставка когда-нибудь изменится, изменит её не оборот.
Два рычага, которые действительно двигают вашу ставку
Первый рычаг — реферальная скидка. Счета, открытые по реферальной ссылке на Bybit, OKX, Bitget и Gate.io, получают снижение стандартных торговых комиссий на 20% — 0,10% становится 0,08% — и действует это с первого ордера, а не после какого-то квалификационного периода. Подвох — тот самый, о котором никто не говорит, пока не поздно: она привязывается только при регистрации. Уже существующий счёт нельзя потом перевести на сниженную ставку ни на одной из них. Binance вместо постоянной процентной скидки использует программу возврата комиссий.
Второй рычаг — сама площадка. MEXC берёт 0% и с мейкера, и с тейкера на споте — это её опубликованная стандартная ставка, а не промо-окно, хотя, как и любую таблицу комиссий, её могут пересмотреть. Для того, кто только покупает и продаёт на споте, это убирает торговую комиссию целиком, и никакой уровень и никакая скидка на площадке с 0,10% этого не догонит.
Те, кто относится к этому серьёзно, обычно пользуются обоими рычагами, а не выбирают между ними: спотовые ордера направляют на площадку без комиссии, деривативы — в самый дешёвый фьючерсный стакан для своей пары, а каждый счёт открывают по реферальной ссылке с первого раза — потому что эта дверь открывается только однажды.
Комиссия, которую замечают только на выходе
Комиссия за вывод USDT в Ethereum (ERC20)
Показательные суммы в USDT для одного и того же актива в одной и той же сети. Маршрут TRC20 стоит около 1 USDT везде, и среди шести OKX ставит его ниже всех. Сетевые комиссии двигаются вместе с состоянием сети — окно вывода показывает актуальное число.
Комиссии за вывод фиксированные, а не пропорциональные, поэтому они жестоки к малым суммам и не имеют значения для крупных. Два доллара на переводе в $2.000 — это одна десятая процента. Два доллара на переводе в $40 — это пять процентов, больше двадцати полных кругов торговых комиссий.
Более крупная переменная — не биржа, а сеть. Тот же USDT стоит около доллара через TRC20 и в несколько раз больше через ERC20, потому что две сети берут разную плату за одну и ту же работу. Выпадающий список, который её выбирает, стоит на строку выше поля адреса, и это самый дорогой выпадающий список в крипте — и из-за цены, и потому что выбор сети, которую не поддерживает принимающая сторона, и есть тот способ, которым исчезают депозиты.
Две привычки убирают почти всю эту стоимость: объединяйте выводы вместо того, чтобы двигать деньги по капле, и проверяйте, какие сети поддерживают обе стороны, до начала, а не после.
