Стейкинг — единственный способ заработка на криптовалюте, который не требует ничего угадывать. Вы не торгуете и не одалживаете тому, кто может не вернуть. Вы блокируете монеты, помогающие защищать блокчейн на доказательстве доли, и сеть платит за это новой эмиссией.
Это честная версия. Версия из большей части рекламы — крупный процент рядом с логотипом монеты, без упоминания о том, кто его платит, чего он стоит вам и что будет, если монеты понадобятся раньше срока. Это руководство именно об этих трёх вещах.
Чем стейкинг является на самом деле
Сети на доказательстве доли нужны участники, которые ставят капитал под риск, чтобы подтверждать транзакции. Валидаторы блокируют монеты как залог; если они подтверждают честно, то получают долю только что выпущенных монет, а если действуют недобросовестно, часть доли может быть уничтожена. Это наказание называют слэшингом, и именно оно заставляет систему работать — безопасность возникает из того, что мошенничать дорого.
Делегирование — это то, как участвует обычный держатель. Вы не запускаете валидатора: вы направляете монеты тому, кто его запускает, и делите с ним заработанное. Доходность — это не компания, платящая проценты из прибыли. Это сеть, платящая за безопасность, и потому доходность стейкинга в зрелых сетях обычно умеренная и относительно стабильная, а не впечатляющая.
Биржевой стейкинг — другой продукт под тем же названием
Когда вы стейкаете через биржу, валидаторов запускает она, а вы не касаетесь никакого механизма. Вы пополняете счёт, нажимаете кнопку, вознаграждения появляются на балансе. Удобство настоящее, и именно поэтому большинство стейкает так.
То, чем вы жертвуете, стоит сказать прямо. Монеты хранит биржа, а не вы — старое предупреждение «не ваши ключи — не ваши монеты» действует полностью. Биржа удерживает часть вознаграждения как комиссию, поэтому число, которое вы видите, уже очищено от этого вычета и меньше того, что реально платит сеть. И условия принадлежат бирже, а не протоколу: она может изменить ставку, ограничить продукт или закрыть его — чего сама сеть не сделала бы.
Гибкий или заблокированный — выбор, который определяет вашу доходность
Гибкие продукты позволяют вывести средства в любой момент и платят меньшую ставку. Заблокированные платят больше и держат ваши монеты фиксированный срок, обычно от недели до нескольких месяцев. Разница между ними — это цена, которую биржа назначает за определённость.
Ловушка не в самой блокировке, а в том, когда она срабатывает. Криптовалюты падают быстрее всего именно в те недели, когда вам больше всего хотелось бы продать, а заблокированную позицию продать нельзя — вы просто смотрите. Ставка, казавшаяся щедрой в спокойный месяц, может быть перечёркнута многократно движением, из которого вы не вышли. Если вы не смогли бы оставить позицию нетронутой во время падения на 40%, то реальная ваша ставка — гибкая.
Что может пойти не так
Четыре риска, примерно в порядке болезненности. Цена токена — крупнейший с большим отрывом: 10% доходности на активе, потерявшем половину стоимости, — всё равно убыток, и большинство потерь в стейкинге суть ценовые потери с ярлыком доходности. Блокировка — второй, по причине выше. Третий — сама биржа: застейканные монеты лежат на платформе, и риск платформы не исчезает оттого, что они что-то приносят.
Слэшинг четвёртый, и именно он тревожит людей сильнее всего там, где значит меньше всего. В крупной сети, при бирже с профессиональной валидационной инфраструктурой, слэшинг редок. Понимать стоит, не спать из-за него — нет.
Чего в этом списке нет, так это гарантии. Вознаграждения за стейкинг переменны по устройству: они движутся вместе с общей заблокированной суммой в сети и с тем, сколько решает удержать биржа. Любое число, которое вы видите, — снимок одного мгновения, включая то, что на странице биржи, которую вы вот-вот откроете.
Где стоят шесть бирж
У всех шести бирж, за которыми мы следим, есть доходный продукт, и они похожи сильнее, чем намекает реклама: гибкие и заблокированные уровни, перечень поддерживаемых монет, а кое-где повышенная ставка для новых счетов. Больше всех в это направление вложилась OKX — раздел Earn во вкладке Grow имеет самый широкий перечень из шести, и именно это повод открыть OKX вместо места подешевле, если ваша главная забота — простаивающие активы.
Ставки меняются постоянно и различаются по монете, сроку и уровню счёта, поэтому мы не публикуем здесь таблицу — число, названное в этом месяце, будет ошибочным в следующем, а узнаете вы об этом уже после пополнения. Откройте страницу доходных продуктов на самой бирже и посмотрите текущую ставку, прежде чем связывать себя. Что действительно стоит сравнить заранее — это стоимость торговли вокруг, потому что застейканные монеты всё равно нужно купить, а когда-нибудь и продать: MEXC берёт 0% на споте, а Bybit, OKX, Bitget и Gate.io снимают 20% со стандартных комиссий, если вы зарегистрируетесь по реферальной ссылке.
Стоит ли оно того?
Для монет, которые вы и так собирались держать цикл, — да, на гибких условиях: вам платят за позицию, которая была бы у вас в любом случае, а гибкий стейкинг почти ничем вас не связывает. Это весь аргумент, и он крепкий.
Во всём остальном будьте скептичны. Стейкинг — не повод покупать монету, которой у вас иначе не было бы, а высокая ставка, рекламируемая на малоизвестном токене, обычно является платой за риск, а не подарком. Если самое интересное в активе — его доходность, то проблема в самом активе.