Fiecare exchange publică o pagină de comisioane și aproape nimeni nu citește dincolo de primul număr de acolo. Numărul acela — de obicei 0,10% — este real, dar este doar unul dintre patru costuri separate lipite de o tranzacție, iar pentru majoritatea conturilor nu este cel mai mare.
Ghidul acesta le desface pe rând: ce plătești ca să deschizi și să închizi o poziție, ce ia spread-ul în tăcere, ce se percepe unei poziții de futures la fiecare opt ore și cât costă să scoți monedele de pe platformă. Nimic din toate astea nu cere matematică peste înmulțire, iar cunoașterea lor schimbă care exchange este cu adevărat ieftin pentru felul în care tranzacționezi.
Cele patru costuri ale unei singure tranzacții
Comisionul de tranzacționare este cel afișat: un procent din valoarea ordinului, perceput la deschidere și perceput din nou la închidere. Un dus-întors costă, prin urmare, dublul ratei anunțate, iar aceasta este cea mai frecventă greșeală de calcul din crypto.
Spread-ul nu este un comision și nimeni nu îl colectează ca atare, dar sunt bani pe care îi pierzi la fel de sigur. Este distanța dintre cel mai bun ordin de cumpărare și cel mai bun ordin de vânzare din registru. Pe BTC/USDT este o eroare de rotunjire; pe o pereche cu capitalizare mică ce tranzacționează câteva mii de dolari pe zi poate costa de câteva ori cât comisionul — de aceea un loc „fără comisioane" cu un registru subțire nu este automat ieftin.
Funding-ul există doar la futures perpetue. La fiecare opt ore, o parte a pieței plătește celeilalte pentru a ține prețul contractului ancorat de spot. Exchange-ul nu este contrapartida — plătești altor traderi sau ești plătit de ei.
Comisionul de retragere este o sumă fixă în moneda pe care o muți, percepută când o scoți de pe exchange. Reflectă în mare parte cât costă blockchain-ul, ceea ce înseamnă că rețeaua pe care o alegi contează mult mai mult decât sigla din capul paginii.
Maker și taker: aceeași tranzacție la două prețuri
Ești taker atunci când ordinul tău ia lichiditate care stătea deja în registru — un ordin la piață face mereu asta, la fel și un ordin limită plasat suficient de agresiv încât să se execute imediat. Ești maker atunci când ordinul tău stă în registru și altcineva tranzacționează împotriva lui.
Exchange-urile plătesc pentru adâncime, așa că percep diferit celor două părți. Pe spot diferența e mică: majoritatea celor șase stau la 0,10% în ambele sensuri, iar OKX coboară partea de maker la 0,08%. Pe futures diferența e mare — 0,02% pentru maker față de 0,05% până la 0,06% pentru taker. Aceeași poziție deschisă cu un ordin la piață costă aproximativ de trei ori cât una deschisă cu un ordin limită așezat în registru.
Varianta practică: dacă nu te grăbești, pune un ordin limită în fruntea registrului sau puțin în interior și lasă-l să se execute. Dacă traversează spread-ul și se execută instantaneu, ai plătit oricum rata de taker, indiferent cum se numea tipul ordinului.
Cât costă de fapt 0,10% într-un an
Bitget
MEXC
Bybit
OKX
Gate.io
BinanceFă socoteala o dată și numărul încetează să fie abstract. Un ordin de 1.000 de dolari la 0,10% costă 1 dolar la deschidere și 1 dolar la închidere: 2 dolari dus-întors. Zece duse-întors pe lună înseamnă 20 de dolari, adică 240 de dolari pe an, într-un cont care nici măcar nu a crescut.
Acum pune asta lângă un bonus de bun venit. Pachetul afișat este unic, se deblochează în tranșe prin depuneri și volum, iar cea mai mare parte nu este niciodată revendicată. Comisionul se percepe la fiecare ordin, mereu, și lucrează împotriva ta în sensul cel mai literal al capitalizării: iese din capitalul care altfel ar fi lucrat pentru tine. După un an de activitate obișnuită, rândul comisioanelor este de regulă numărul mai mare.
Harta de căldură de mai sus pune un preț pe același comportament la fiecare exchange: înmulțește rata standard de taker pe spot a fiecăruia cu volumul unei luni, ca să vezi de unde diferența încetează să mai fie zgomot.
Futures: rata de taker, apoi un cost care nu se oprește
Comision standard de taker pe futures (perpetue USDⓈ-M)
Rate publicate de nivel standard, înainte de orice reducere prin recomandare sau nivel VIP. Comisioanele de maker sunt 0,02% la toate șase. Sunt repere ilustrative — grila în vigoare de pe exchange este cea care contează.
Ratele de futures par mai ieftine decât cele de spot, iar pentru fiecare dolar din banii tăi nu sunt. Comisionul se percepe pe poziție, nu pe depozit. Pui 1.000 de dolari, deschizi cu levier de zece ori și ții o expunere de 10.000 de dolari: la 0,05%, intrarea costă 5 dolari înainte ca piața să se miște un cent, iar ieșirea încă 5. Levierul înmulțește comisionul la fel de sigur cum înmulțește riscul.
Apoi vine funding-ul. La fiecare opt ore contractul decontează o plată între poziții long și short, de mărime dată de cât de departe s-a dus perpetua față de spot. Când toată lumea e long — ceea ce se întâmplă de obicei într-un raliu — plătesc cei long. O poziție ținută printr-o săptămână aglomerată poate plăti mai mult funding decât a plătit vreodată comisioane, iar nimic din fereastra ordinului nu te avertizează.
Funding-ul este publicat din timp la fiecare exchange, de obicei ca rată pe fereastră de opt ore, lângă numele contractului. Citirea lui înainte de a deschide o poziție de câteva zile durează zece secunde și face diferența dintre o deținere asumată și o scurgere lentă.
Nivelurile VIP și de ce al tău nu se va mișca
Nivelul volumului de tranzacționare pe 30 de zile (USD). Tabele standard reprezentative de comisioane VIP; deținerea de token-uri și promoțiile pot reduce și mai mult comisioanele.
Fiecare exchange mare are o scară de volum: tranzacționează mai mult într-o fereastră mobilă de treizeci de zile și rata scade, uneori cu o a doua condiție, cum ar fi deținerea unei cantități din tokenul propriu al exchange-ului.
Scara este reală și, pentru aproape toată lumea, este și decor. Volumul necesar pentru prima treaptă cu adevărat relevantă este cu mult peste ce rulează un cont obișnuit într-o lună, iar fereastra de treizeci de zile se rostogolește continuu — o lună bună nu se acumulează. Să tratezi un nivel VIP drept planul tău de reducere a costurilor înseamnă să planifici în jurul a ceva ce nu vei atinge.
Curba de mai sus arată forma, nu grila vreunui exchange anume: abruptă acolo unde stau cele mai mari conturi, plată pe tot intervalul unde tranzacționează toți ceilalți. Și tocmai asta e ideea — dacă rata ta se va schimba, nu volumul o va schimba.
Cele două pârghii care chiar îți mișcă rata
Prima pârghie este reducerea prin recomandare. Conturile deschise printr-un link de recomandare pe Bybit, OKX, Bitget și Gate.io au o reducere de 20% la comisioanele standard de tranzacționare — 0,10% devine 0,08% — și se aplică de la primul ordin, nu după o perioadă de calificare. Capcana este cea despre care nu îți spune nimeni până e prea târziu: se prinde doar la înregistrare. Un cont care există deja nu poate fi mutat ulterior pe rata redusă, la niciunul dintre ele. Binance are un program de rambursare a comisioanelor în locul unei reduceri procentuale permanente.
A doua pârghie este chiar locul unde tranzacționezi. MEXC percepe 0% maker și taker pe spot — este rata standard publicată, nu o fereastră promoțională, deși, ca orice grilă de comisioane, poate fi revizuită. Pentru cineva care doar cumpără și vinde pe spot, asta elimină complet comisionul, iar niciun nivel și nicio reducere pe un loc cu 0,10% nu poate egala asta.
Cine ia lucrurile în serios folosește de regulă ambele pârghii în loc să aleagă între ele: ordinele spot merg către locul fără comisioane, derivatele către cel mai ieftin registru de futures pentru perechea tranzacționată, iar fiecare cont se deschide prin link de recomandare din prima — pentru că ușa aceea se deschide o singură dată.
Comisionul pe care îl observi abia la ieșire
Comision de retragere USDT pe Ethereum (ERC20)
Sume reprezentative în USDT pentru același activ pe aceeași rețea. Ruta TRC20 costă în jur de 1 USDT peste tot, iar OKX o are cea mai mică dintre cele șase. Comisioanele de rețea se mișcă odată cu starea lanțului — ecranul de retragere arată cifra din acel moment.
Comisioanele de retragere sunt fixe, nu proporționale, ceea ce le face brutale pentru sume mici și irelevante pentru cele mari. Doi dolari la un transfer de 2.000 de dolari sunt o zecime de procent. Doi dolari la unul de 40 de dolari sunt cinci procente — mai mult decât douăzeci de duse-întors de comisioane.
Variabila mai mare nu este exchange-ul, ci rețeaua. Același USDT costă în jur de un dolar prin TRC20 și de câteva ori mai mult prin ERC20, pentru că cele două lanțuri taxează diferit aceeași treabă. Meniul care o selectează stă cu un rând deasupra câmpului de adresă și este cel mai scump meniu din crypto — și prin cât costă, și pentru că alegerea unei rețele pe care partea care primește nu o suportă este exact felul în care dispar depunerile.
Două obiceiuri elimină aproape tot acest cost: adună retragerile în loc să muți banii cu picătura și verifică ce rețele suportă ambele părți înainte să începi, nu după.
